Order Driven Execution


 

De forma a oferecer aos Investidores soluções, sempre que possível, adequadas às realidades do mercado no que diz respeito ao risco e à liquidez, em Novembro de 2016 a DIF Broker introduziu um novo modelo de execução de ordens – Order Driven Execution (ODE), aplicado ao mercado Forex e CFD, e que permite aos Clientes um maior controlo e transparência das suas ordens.

A alteração do Modelo Quote Driven para o novo Modelo Order Driven Execution, prende-se com um conjunto de razões:

  1. Requisitos de Regulamentação
    • Adopção com a devida antecedência do FX Global Code e novas directrizes de execução sob a DMIF II.
    • Alterações de procedimentos mandatados pela Financial Services Authority (FSA) após o evento do Swiss National Bank (SNB).
  2. Melhoria da Gestão de Risco
    • Removendo a expectativa de liquidez consistente a um preço garantido (“Liquidity Mirage”).
  3. Oportunidade de a DIF Broker se diferenciar do restante Sector
    • Ao se tornar mais transparente na forma como lidamos com as ordens dos Clientes, melhorando deste modo as nossas práticas de execução de ordens.
    • Adopção atempada de requisitos regulamentares (DMIF II Best Execution Policy) e o futuro lançamento do FX Global Code são os principais factores chave para que nos possamos definir como o mais transparente e responsável Trading Provider de FX e CFD.
  4. Melhorias Funcionais
    • Tolerância de Preço – maior controlo na forma como a ordem do Cliente é colocada (Controlo).
    • Melhorias no Preço vão passar de volta para o Cliente (Transparência).
    • Execução parcial através de IOC (Immediate-or-Cancel) e Resting Orders (Acesso).
    • Estender a amplitude de liquidez disponível para os Clientes.

 

Tipos de Ordens

Ordens Quick Trade

As ordens Quick Trade poderão ser,

Limite IOC (Immediate-or-Cancel): Aplicáveis a FX Spot e CFD. Permite satisfazer a quantidade máxima possível de uma ordem dentro da tolerância pré-definida de um preço limite, imediatamente (5 segundos Time-to-Live). Ao contrário da ordem a Mercado IOC (ver de seguida), a ordem Limite IOC permite ao Cliente controlar o desvio máximo que está disposto a aceitar, especificando esse desvio (tolerância) em pips ou em termos percentuais.

Mercado IOC (Immediate-or-Cancel): Aplicáveis a FX Spot, não aplicável a CFD. Os CFD terão uma ordem a Mercado com duração para o dia disponíveis no Quick Trade. Uma ordem a Mercado IOC permite satisfazer a quantidade máxima possível, de imediato. De imediato significa que a ordem é colocada com 5 segundos Time-to-Live. Em condições de mercado normais uma ordem a Mercado IOC será satisfeita na totalidade. Caso a execução da ordem seja parcial, a quantidade remanescente será cancelada. A Tolerância de Preço não pode ser selecionada numa ordem a Mercado IOC, o que significa que o cliente não pode controlar o desvio.

 

Resting Orders

As Resting Orders, são ordens aplicáveis ao FX Spot e CFD. Poderão ser,

Mercado: Com duração para o dia, este tipo de ordem é utilizado para que a ordem seja executada de forma rápida. A ordem irá manter-se activa no sistema até que a ordem seja satisfeita (quantidade) na sua totalidade.

Limite: Ordem com vários tipos de duração (ordem para o dia, GTC, entre outros), a ordem mantém-se no sistema até ser executada, cancelada ou se expirar. Dependendo da liquidez disponível, a ordem pode ser executada parcialmente ou na sua totalidade. Se a ordem não for executada na totalidade, a quantidade remanescente irá continuar no sistema, até que o preço estipulado seja atingido de novo e a ordem seja satisfeita.

Stop: Ordem com vários tipos de duração (ordem para o dia, GTC, entre outros), a ordem permanece no sistema até ser executada, cancelada ou se expirar. Uma ordem Stop funciona como uma ordem a Mercado quando executada. A ordem irá continuar no sistema até que seja executada na totalidade. Qualquer quantidade remanescente poderá ser cancelada.

Limite Stop: Ordem com vários tipos de duração (ordem para o dia, GTC, entre outros), a ordem permanece no sistema até ser executada, cancelada ou se expirar. Quando o preço atingir o nível de stop especificado, a ordem Limite Spot é convertida para uma ordem Limite ao preço stop. É de seguida tratada como uma Resting Order, com duração na ordem Limite Stop original.

 

Janela de Negociação e Execução

Preços Comprar/Vender

Seleccione Comprar ou Vender para colocar uma Ordem Limite com uma Tolerância de Preço pré-definida.

Selecionar uma Tolerância de Preço garante que a sua ordem é apenas executada dentro de um intervalo em que se sente confortável (ver Editar o Preço de Tolerância).

O preço mínimo (quando vende) e preço máximo (quando compra) são exibidos na Janela de Negociação abaixo do Preço Spot, ou seja, “Limit @x.xxxx”

Tipo

Seleccione o tipo de ordem:

Ordens Quick Trade para execução imediata, considerando ou não um Preço de Tolerância pré-definido.

Resting Limite, Mercado e Ordens Stop para durações mais longas, ou seja, Ordem para o Dia, GTC, entre outras.

Editar o Preço de Tolerância

Permite remover a opção de adicionar um Preço de Tolerância, alterando a Ordem Quick Trade de uma Ordem Limite para uma Ordem a Mercado.

 

Editar a Tolerância de Preço

A Tolerância de Preço permite definir o preço mínimo (quando vende) ou preço máximo (quando compra) em que se sente confortável (ou seja uma Ordem Limite) quando entra numa posição.

A Tolerância de Preço pode ser especificada em pip (0,1 pips) ou em termos percentuais (0,01%).

O default está pré-definido para 0,01% do Preço Spot para todos os pares cambiais, mas é possível configurar cada um dos pares cambiais.

Pips

Defina a sua tolerância em pips, em incrementos de 0,1 pip (1/10 de um pip).

Percentagem

Defina a sua tolerância em termos percentuais, em incrementos de 0,01% (1/100 de 1% ou 1 ponto base).